并购融资是指并购方企业为了兼并合并或控股收购被并购方企业而进行的融通资金的活动。并购融资是并购业务中最重要的4个环节，是并购业务的核心内容。本章简要介绍企业并购的含义、企业并购的分类、企业并购的理论以及并购融资的基本概念。

企业并购及其分类企业并购是指企业的兼并和收购。兼并与收购各有特点，有联系也有区别，人们常连用一起，简称并购。

企业并购的含义

企业并购(Merger & Acqusition, 简称为M&A)是企业兼并和收购的总称。

1.兼并(Merger)。 兼并或称合并是指并购方企业取得被并.购方企业的全部所有者权益(股权)组成单一经济主体和法律主体的并购活动，主要有两种方式即吸收合并和新设合并。

(1)吸收合并。吸收合并是指并购方企业取得被并购方的所有者权益后者即宣告解散。并购方企业要承担被并购企业的债务，但必须通报各债权人，有些债权人要求清偿，则必须在完成合并前进行偿还。并购方企业可以用现金、债券或发行股票的方式来换取被并购企业的所有者权益。吸收合并的结果，仍然只有一个单一的经济主体和法律主体，因为被并购的企业已被解散了。

(2) 新设合并。新设合并是指参与合并的企业各方以自己的所有者权益按一定的比率换取新成立企业的所有者权益，原来的各企业都宣告解散。新成立的企业将接受已解散的各企业的资产，承担各企业的债务，已解散的各企业的股东，在以原股权按--定的比率换取新成立企业的股权后，也就成为新企业的股东。.新设合并的结果仍然是一个单- -的经济主体和法律主体。

按并购的支付方式分，并购可分为现金购买和股票购买两种类型。具体有:

1.现金购买资产(CashForAssets)。是指并购方企业使用现金购买目标企业部分或全部资产，将其并入并购方企业或对目标企业实施经营管理控制权。

2.现金购买股份(Cash For Stock)。是指并购方企业用现金购买目标企业部分或全部股票或股权，对目标企业实施经营管理控制权。

3.股票购买资产(Stock For Asets)。是指并购方企业用本企业股票或股权交换目标企业部分或全部资产，并将其并入本身企业或对其实施经营管理控制权。

4.股票购买股票(stock for stock)。是指并购方企业用本企业股票或股权交换目标企业的股票或股权。